证券发行核准制和注册制有何区别

1. 证券发行核准制和注册制有何区别

注册制和核准制的区别有哪些？

2. 证券发行核准制的特点有哪些

1、证券法规定证券发行人的发行资格及证券发行的实质条件。通过确定证券发行人资格及发行条件，尽力排斥劣质证券的发行，依此，并非各种公司无论其规模及营利能力均可公开发行证券，只有具备法定资格并符合法定条件的发行人才可以发行证券。
2、证券监管机构对证券发行享有独立审查权。严格地说，证券监管机构的职责是保证法律规则的贯彻与实施，于审核期间，若发现发行人资格、条件与法律规定不相符合者，应禁止其公开发行；目口使发行人资格及条件符合证券法规定，证券监管机构也有权不核准其发行证券。
3、证券监管机构在核准证券发行申请后，如发现存在其他违法情势时，有权撤销已作出的核准与批准，且证券监管机构撤销已作出核准的，无须承担责任。
一、证券发行的程序
(一)证券发行的核准
发行人依法申请核准发行证券所报送的申请文件的格式、报送方式，由依法负责核准的机构或者部门规定。
国务院证券监督管理机构设发行审核委员会，依法审核股票发行申请。
国务院证券监督管理机构依照法定条件负责核准股票发行申请。国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门应当自受理证券发行申请文件之日起3个月内，依照法定条件和法定程序作出予以核准或者不予核准的决定，发行人根据要求补充、修改发行申请文件的时间不计算在内；不予核准的，应当说明理由。
(二)证券发行的保荐。
《证券法》规定，发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。申请股票、可转换为股票的公司债券或者法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交易，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。
(三)证券发行的承销
证券承销是证券经营机构依照协议包销或者代销发行人向社会公开发行的证券的行为。发行人向不特定对象公开发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。
1.证券承销的方式
证券承销业务采取代销或者包销方式。
2.证券承销的协议
证券公司承销证券。应当同发行人签订代销或者包销协议。
3.承销团承销证券
向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成。
4.证券承销的期限
证券的代销、包销期限最长不得超过90日。

3. 比较证券发行注册制度与证券发行核准制度优劣

1、审核内容的不同：注册制所审核的主要是上市公司的形式，即公司的文件形式，对于公司的质量并不关心。核准制审核的是公司的实质，对于公司的发行条件比较注重；2、成本：注册制度的成本相对核准制度的成本相对较低，并且注册制所需要的时间也更短；3、审核机构的不同：注册制的审核机构以中介机构为主，核准制的审核机构以政府为主。拓展资料:证券发行核准制，是指证券的发行由证券管理机构进行把关，上市发行证券的企业不仅要充分公开公司经营的真实状况，而且要达到证券管理机构制定的发行条件。符合发行条件的公司，经由证券管理机关批准才可取得在证券市场上发行证券的资格，以禁止质量不良的公司公开发行证券，这也是一种“实质审核”的方式。证券发行注册制，是指上市发行证券的企业依法将充分公开与证券发行有关的一切信息和资料，并制作成为法律文件，并交至证券管理机构，由证券管理机构审查。证券管理机构只负责审查上市发行证券的企业提供的信息和资料是否充分履行了信息披露义务，在证券发行注册制中，证券管理机构只对注册文件进行“形式审查”，不进行“实质审核”。由此可见，与核准制相比，注册制下，发行人成本更低，上市效率更高，资本市场资源配置更快速。创业板注册制改革对股市的发展有什么影响？1、注册制改革后，上市发行证券公司的质量问题参差不齐，会给股市来带更大压力，这将对投资者切身利益产生影响。2、创业板股票波动幅度将加大（单日最大波动幅度将由10%放宽至20%），中小市值股票将更加活跃，券商、创投公司等将受益于改革制度红利。3、注册制的施行将降低小微类和创新型企业的上市要求，使具有极高成长性但在公司起步阶段、上升阶段无法稳定持续盈利的企业直接受益，解决融资难的问题，有利于更多小微类和创新型高成长优质企业登陆资本市场，提升资本市场服务实体经济的能力。

4. 比较证券发行注册制度与证券发行核准制度优劣

1、审核内容的不同：注册制所审核的主要是上市公司的形式，即公司的文件形式，对于公司的质量并不关心。核准制审核的是公司的实质，对于公司的发行条件比较注重；2、成本：注册制度的成本相对核准制度的成本相对较低，并且注册制所需要的时间也更短；3、审核机构的不同：注册制的审核机构以中介机构为主，核准制的审核机构以政府为主。拓展资料:证券发行核准制，是指证券的发行由证券管理机构进行把关，上市发行证券的企业不仅要充分公开公司经营的真实状况，而且要达到证券管理机构制定的发行条件。符合发行条件的公司，经由证券管理机关批准才可取得在证券市场上发行证券的资格，以禁止质量不良的公司公开发行证券，这也是一种“实质审核”的方式。证券发行注册制，是指上市发行证券的企业依法将充分公开与证券发行有关的一切信息和资料，并制作成为法律文件，并交至证券管理机构，由证券管理机构审查。证券管理机构只负责审查上市发行证券的企业提供的信息和资料是否充分履行了信息披露义务，在证券发行注册制中，证券管理机构只对注册文件进行“形式审查”，不进行“实质审核”。由此可见，与核准制相比，注册制下，发行人成本更低，上市效率更高，资本市场资源配置更快速。创业板注册制改革对股市的发展有什么影响？1、注册制改革后，上市发行证券公司的质量问题参差不齐，会给股市来带更大压力，这将对投资者切身利益产生影响。2、创业板股票波动幅度将加大（单日最大波动幅度将由10%放宽至20%），中小市值股票将更加活跃，券商、创投公司等将受益于改革制度红利。3、注册制的施行将降低小微类和创新型企业的上市要求，使具有极高成长性但在公司起步阶段、上升阶段无法稳定持续盈利的企业直接受益，解决融资难的问题，有利于更多小微类和创新型高成长优质企业登陆资本市场，提升资本市场服务实体经济的能力。

5. 证券发行核准制的特点

1、证券法规定证券发行人的发行资格及证券发行的实质条件。通过确定证券发行人资格及发行条件，尽力排斥劣质证券的发行，依此，并非各种公司无论其规模及营利能力均可公开发行证券，只有具备法定资格并符合法定条件的发行人才可以发行证券。2、证券监管机构对证券发行享有独立审查权。严格地说，证券监管机构的职责是保证法律规则的贯彻与实施，于审核期间，若发现发行人资格、条件与法律规定不相符合者，应禁止其公开发行；目口使发行人资格及条件符合证券法规定，证券监管机构也有权不核准其发行证券。3、证券监管机构在核准证券发行申请后，如发现存在其他违法情势时，有权撤销已作出的核准与批准，且证券监管机构撤销已作出核准的，无须承担责任。

6. 股票发行注册制与核准制的区别？

7. 什么是股票发行注册制，有什么特点

1、什么是股票发行注册制?
股票发行注册制主要是指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。
2、股票发行注册制的核心是什么?
注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏。这类发行制度的代表是美国和日本。这种制度的市场化程度最高。
3、股票发行注册制有什么特点?
(1)注册制是一种更为市场化的股票发行制度，其主要内容是以信息披露为中心，完善信息披露规则，由证券交易所负责企业股票发行申请的注册审核，报证监会注册生效;
(2)股票发行时机、规模、价格等由市场参与各方自行决定，投资者对发行人的资产质量、投资价值自主判断并承担投资风险。
(3)监管部门重点对发行人信息披露的齐备性、一致性和可理解性进行监督，强化事中事后监管，严格处罚欺诈发行、信息披露违法违规等行为，切实维护市场秩序和投资者合法权益。
4、注册制和核准制有啥不同?
核准制：公司上市必须经过证监会的审核和批准，监管机构需对公司的价值进行判断。
注册制：注册审核的主体应当是证券交易所。市场判断公司价值，决定发行价格，实行以信息披露为中心的监管理念。
5、注册制对A股市场有什么影响呢?
(1)壳资源价值降低垃圾股炒作或收敛
漫长的上市排队和繁琐的审核流程，致使A股上市资格稀缺，导致A股存在着畸高的壳资源价值(壳价值到处都有，但A股实在是太值钱了)。从美国经验来看，注册制使得上市时间大大缩短，壳资源稀缺性不再，借壳上市和炒作垃圾股或会得到收敛。
(2)中小创估值或大幅下降
由于供给受限等因素，我国小盘股溢价率明显高于其他国家与地区。截至2015年11月23日，中小板和创业板市盈率仍高达61倍和93倍。注册制实施后，我国小盘股的高溢价格局有望打破，市场估值逐步回归理性。
(3)市场回归“价值投资”
注册制下供给大幅增加，没有基本面支撑的个股将难以获得投资者青睐。注册制的实行，有助于市场回归“价值投资”。

8. 简述证券发行的注册制和核准制的区别