请大神尽可能用通俗易懂的语言来解释CDO还有他们和次贷危机的关系。。。。。。

1. 请大神尽可能用通俗易懂的语言来解释CDO还有他们和次贷危机的关系。。。。。。

原本的最佳答案描述的是CDS。Credit default swap，信用违约互换。它的含义是一种保险，确保债务人违约的情况下还可以拿到钱。
而CDO。collateral debt obligation，是一种金融协议。它利用资产证券化技术将收益风险重新分割，出售给对应客户。举例来讲，招行持有1亿元的信用卡应收账款，但招行需要现金，于是将这笔应收账款打包出售给下属资管公司。资管公司将1亿元的现金流分类，试想一个三角形，横切三块。信用高的最上面，信用低的中间，违约概率最大的最下层。这样这三份资产就已经证券化了。资产公司将三份资产重新评级。分别卖给要求风险收益不同的人。而如果发生债务违约情况，就是有人不还信用卡了。买最下等级资产的人就拿不到应该有的收益，但最上面的senior还是不受影响，除非下面都亏光了。这是整体的一个流程。
次贷危机的情况是很多CDO又被重新划分了，因为CDO也是资产，它产生现金流，出现了合成CDO,synthetic CDOs，这样就相当于在初始的招行一亿元上不断加杠杆，据说最多翻到200倍。。。于是乎，当某一个CDO出现危机，整个链条上的金融机构都悲剧了，这样全球金融危机就形成了。记住不一定是大规模的违约，第三层级的违约影响一二层级持有者的信心也会带来抛售，挤兑，金融体系崩溃（金融业是建立在信心之上的）

2. 电影大空头里面提到的CDO到底是什么？这导致了美国的次贷危机？

3. CDS和CDO与金融危机有什么联系？

就像历次危机一样，本轮金融危机的爆发绝不是任何单一产品所能造成的，其根源在于宏观经济失衡和微观经济失控的综合作用。包括信用衍生产品在内的金融产品只是金融危机真正肇事者手中的工具，将金融危机简单归咎于信用衍生产品显然有失公允，也没有抓住问题的实质。全球经济失衡是造成金融危机的基本面因素。具体表现为美国过度消费，并导致美国长期贸易逆差以及亚洲新兴国家、石油输出国和某些欧洲国家长期贸易顺差。美国通过负债来满足其巨额消费之需，这种“赤字融资”的经济结构，在资产价格泡沫的帮助下吸收了日益攀升的债务，造成美国经济和世界经济均衡增长的假象。然而这种“均衡”建立在美国经济虚拟化和泡沫化的基础上，其结果是美元的泛滥和泡沫的不断膨胀。当资产价格（包括房地产）的上涨无法支撑庞大的债务的时候，脆弱的均衡体系就被打破，迸发出金融危机的巨大破坏力。长期宽松的货币政策发生转向出发危机。21世纪初互联网泡沫破灭后美联储连续降息，联邦基金利率由6.5%降到1%，实际利率不断下降，市场流动性过剩，在推动房地产市场、次级贷款以及相关衍生产品市场繁荣的同时，也为危机买下了隐患。随着美联储为了抑制通胀转向紧缩政策，联邦基金利率不断上升，大幅提高了抵押贷款成本，最终刺激了房地产市场的泡沫。使得美国房地产市场的繁荣开始出现逆转，次级贷款违约率大幅上升，继而导致以次级贷款为基础的MBS及CDO价格暴跌，成为危机的导火索。