什么是金融互换

1. 什么是金融互换

金融互换是约定两个或两个以上的当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。
金融互换的主要功能有：
1、通过金融互换可在全球各市场之间进行套利，从而一方面降低筹资者的融资成本或提高投资者的资产收益，另一方面促进全球金融市场的一体化。
2、利用金融互换，可以管理资产负债组合中的利率风险和汇率风险。
3、金融互换为表外业务，可以逃避外汇管制、利率管制及税收限制。

2. 经常进行的金融互换交易主要是什么？

金融互换（FinancialSwaps，也称掉期），是指互换双方达成协议并在一定的期限内转换彼此货币种类、利率基础及其他资产的一种交易。
金融互换业务往往发生在信用等级不同，筹资成本、收益能力也不相同的筹资者之间，互换能保持债权债务关系不变，并能较好地限制信用风险。
金融互换市场是指从事金融互换交易的市场。
互换的种类有货币互换、利率互换、商品互换和股权互换，经常进行的互换交易主要是货币互换和利率互换。
货币互换是指交易双方互相交换不同币种、相同期限等值资金债务或资产的货币及利率的一种预约性业务。
货币互换一般包括期初的本金互换、期中的利息互换和期末的本金再交换三个环节，也就是交易双方按约定汇率在期初交换不同货币的本金，然后根据预先规定的日期，按即期汇率分期交换利息，到期再按原来的汇率交换回原来货币的本金，其中利息的互换可按即期汇率折算为一种货币而只作为差额支付。
利率互换是指交易双方在一定时期内，针对某一名义本金交换不同计息方法的利息支付义务。
在利率互换中不涉及实际本金的交换，而只是以某一名义本金作为计算利息的基础。

3. 金融互换交易的主要作用

一、金融互换交易中利率互换的功能：（1）降低融资成本。出于各种原因，对于同种货币，不同的投资者在不同的金融市场的资信等级不同，因此融资的利率也不同，存在着相对的比较优势。利率互换可以利用这种相对比较优势进行互换套利以降低融资成本。（2）资产负债管理。利率互换可将固定利率债权（债务）换成浮动利率债券（债务）。（3）对利率风险保值。对于一种货币来说，无论是谷底利率还是浮动利率的持有者，都面临着利率变化的影响。对固定利率的债务人来说，如果利率的走势上升，其债务负担相对较高；对于浮动利率的债务人来说，如果利率的走势上升，则成本会增大。二、货币互换功能（1）套利。通过货币互换得到直接投资不能得到的所需级别、收益率的资产，或是得到比直接融资的成本较低的资金。（2）资产、负债管理。与利率互换不同，货币互换主要是对资产和负债的币种进行搭配。（3）对货币暴露保值。随着经济日益全球化，许多经济活动开始向全世界扩展。公司的资产和负债开始以多种货币计价，货币互换可用来使与这些货币相关的汇率风险最小化，对现存资产或负债的汇率风险保值，锁定收益或成本。（4）规避外币管制。现有许多国家实行外汇管制，使从这些国家汇回或向这些国家公司内部贷款的成本很高甚至是不可能的。通过互比互换可解决此问题。

4. 互换交易的金融互换

 1．利率互换：是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。2．货币互换：是指将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。3．商品互换：是一种特殊类型的金融交易，交易双方为了管理商品价格风险，同意交换与商品价格有关的现金流。它包括固定价格及浮动价格的商品价格互换和商品价格与利率的互换。4．其它互换：股权互换、信用互换、期货互换和互换期权等。[编辑] 金融互换曾被西方金融界誉为20世纪80年代来最重要的金融创新。从1982年始创后，得到了迅速的发展。许多大型的跨国银行和投资银行机构都提供互换交易服务。其中最大的互换交易市场是伦敦和纽约的国际金融市场。截止1992年底，互换市场的全部未尝债务已达6650亿英镑。

5. 金融互换的种类

金融互换虽然历史较短，但品种创新却日新月异。除了传统的利率互换和货币互换外，一大批新的金融互换品种不断涌现。 货币互换是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。其主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势。  交叉货币利率互换。它是利率互换和货币互换的结合，它是一种货币的固定利率交换另一种货币的浮动利率。增长型互换、减少型互换和滑道型互换；基点互换：交换的利息支付额以两种不同的浮动利率指数进行核算，如3个月期的美元伦敦银行同业拆放利率对美国商业票据利率的互换交易；可延长互换和可赎回互换；零息互换：指固定利息的多次支付流量被一次性的支付所代替，该一次性支付可在期初或在期末；后期确定互换；差额互换；远期互换：互换生效日是在未来某一确定时间开始的互换；互换期权：本质上是期权而不是互换，该期权的标的物为互换；股票互换：以股票指数产生的红利和资本利得与固定利率或浮动利率交换。

6. 金融互换交易的交易市场

金融互换曾被西方金融界誉为20世纪80年代来最重要的金融创新。从1982年始创后，得到了迅速的发展。目前，许多大型的跨国银行和投资银行机构都提供金融互换交易服务。其中最大的金融互换交易市场是伦敦和纽约的国际金融市场。互换市场是最佳筹资市场。金融互换交易的开拓，不但为金融市场增添了新的保值工具，而且也为金融市场的运作开辟了新的境地。

7. 金融互换交易的交易种类

1、利率互换 双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。2、货币互换将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。3、商品互换一种特殊类型的金融交易，交易双方为了管理商品价格风险，同意交换与商品价格有关的现金流。它包括固定价格及浮动价格的商品价格互换和商品价格与利率的互换。4、其它股权互换、信用互换、气候互换和互换期权等。

8. 金融互换交易的介绍

金融互换交易，主要指对相同货币的债务和不同货币的债务通过金融中介进行互换的一种行为。 金融互换交易是继70年代初出现金融期货后，又一典型的金融市场创新业务。目前，金融互换交易已经从量向质的方面发展，甚至还形成了互换市场同业交易市场。在这个市场上，金融互换交易的一方当事人提出一定的互换条件，另一方就能立即以相应的条件承接下来。利用金融互换交易，就可依据不同时期的不同利率、外汇或资本市场的限制动向筹措到理想的资金。