投资报首发｜任泽平：新一轮稳增长要来了，政策释放出清晰的信号

1. 投资报首发｜任泽平：新一轮稳增长要来了，政策释放出清晰的信号

    大家留意我们的公共政策，最近还是释放出了非常清晰的信号，新的一轮稳增长来了，也就意味着未来的货币政策，包括房地产调控，包括财政政策，可能会变得对市场更加友好，对经济增长和就业更加友好。”   
     
      “11月18号一次专家座谈会上，在这会议当中，指出我国经济出现了新的下行压力……要在高基数的基础上继续保持平稳运行，面临很多挑战，要做好六稳六保。   
     
      三季度的货币政策执行报告，大家留意这次货币政策执行报告跟以前有什么不同。   
     
      删去了管好货币总闸门和坚决不搞大水漫灌的表述，大家仔细品，仔细去理解。”   
     
      “……按照现在这个形势下去，如果正常不调整，3~6个月，大部分民营房企现金流都要出问题。   
     
      所以说我们要稳增长，货币要开始宽松了，”   
     
      “未来股票有投资机会，其实房子也有投资机会，   
     
      我不太赞同现在有些观点说，现在房子翻篇了，永远的没有投资机会了，   
     
      我认为这个看法是错的。”   
     
      “我认为这次货币的宽松应该是两个方向，   
     
      第一个是定向的降息、降准、再贷款，给新基建、新能源和数字经济，这是第一个方向。   
     
      第二个方向，就是对于房地产过紧的前期这些政策、给予适度的松绑，”   
     
      “我有一个判断供大家参考，就是中国的老龄化正在追日本，但中国的少子化有可能会比日本还要严重，   
     
      所以说，我们真的是要该采取措施了。”   
     
      这是经济学家任泽平，11月24日晚在线交流时表述的最新观点，   他提醒大家留意两大重要信号，新一轮稳增长要来了。  
     
     投资报发现他对未来房地产市场变化和投资机会也做出了分析，对于股市，他认为不用太悲观，新能源是长期机会，在调整后会再创新高，不过，明年的股市风格一定会有变化。  
     
     投资报整理了他的精华发言内容：  
         新的一轮稳增长来了   
     
      今天聊聊几个话题，一个，大家留意我们的公共政策，最近还是释放出了非常清晰的信号，就是新的一轮稳增长来了。   
     
      新的一轮稳增长来了，也就意味着未来的货币政策，包括房地产调控，包括财政政策，可能会变得对市场更加友好，对经济增长和就业更加友好。   
     
     第二个，我们最近做了一个问卷调查，说实话，虽然我们预计大家生三孩以上的意愿可能不高，但是投票的结果、还是大幅超出了我们预期。  
     
     大约只有10%的人才愿意生三孩及以上，根据我们的问卷调查，大约有将近1万个人参与这个问卷调查，将近1/4、就是25%的朋友的投票结果就是一个都不生。  
     
     而且我们最近也公布了一些新的情况，就是今年上半年，我们很多地方的新生儿的出生率再次大幅的下滑；  
     
     我有一个判断供大家参考，就是中国的老龄化正在追日本，但中国的少子化有可能会比日本还要严重，  
     
     所以说，我们真的是要该采取措施了。  
     
     当然还有一个，就是站在现在的时点，大家可能关心股票房子这些投资问题，  
     
     其实我跟大家讲，未来股票有投资机会，其实房子也有投资机会，  
     
      我不太赞同现在有些观点说，现在房子翻篇了，永远的没有投资机会了，   
     
      我认为这个看法是错的。   
     
      那么，在讲大的判断之前，我讲两个重要的会议，两个重要的信息。   
     
      一个就是11月18号一次专家座谈会上，在这会议当中，指出我国经济出现了新的下行压力，   
     
     我把原文给大家说一下，要在高基数的基础上继续保持平稳运行，面临很多挑战，要做好六稳六保。  
     
      什么意思？   
     
      就是要稳增长，   
     
      我   做了20年的经济形势分析，我一听到这个词、听到这样的表述，我就知道了，要稳增长，  
     
     然后，随后央行在最近这两天发布了一个文件，三季度的货币政策执行报告，大家留意这次货币政策执行报告跟以前有什么不同。  
     
      删去了管好货币总闸门和坚决不搞大水漫灌的表述，大家仔细品，仔细去理解，我再把这两个信息给大家强调一下。   
     
     第一个，在这个形势座谈会上，指出我国经济出现新的下行压力，要做好六稳六保，  
     
     六稳就是稳增长、稳就业、稳外贸、稳投资等等。然后央行三季度货币政策执行报告，做了一个很重要的调整，  
     
     删去管好货币总闸门和坚决不搞大水漫灌，这两个重要的信号，归纳起来两句话：  
     
      第一，新的一轮稳增长要来了。   
     
      第二个，货币不再像以前那么紧了，货币可以适当的松一松了。   
     
      这是非常重要的信号，   
      新的一轮货币宽松或者说结构性的宽松要来了   
     
      大家留意这是非常重要的信号，那么，为什么这么说？   
     
      为什么现在稳增长要来了？新的一轮货币宽松或者说结构性的宽松要来了？   
     
     原因是，因为经济下行压力有所加大；  
     
     经济是有自身的规律的，从复苏、过热、滞胀、衰退，周而复始，去年是复苏，今年上半年是过热和滞胀，现在是从滞胀往衰退进行转化。  
     
     那么大家非常明显的看到，最近经济下行压力有所加大，我们现在正处在货币政策的转弯、慢转弯的阶段，还没开始轰油门，但是已经开始有预期了，希望大家留意。  
     
      那么经济下压力来自于哪里呢？   
     
      教给大家分析短期经济形势的一个办法，   
     
      宏观经济形势分析，长期看供给，短期看需求，   
     
     长期看供给，就是制度、技术、人口等等，这些都是慢变量，  
     
     短期看需求，就是三大需求，消费、投资、出口，所以短期经济形势变化，大部分都是因为需求的这种波动所带来的。  
     
     那么我们来看最近的需求上，消费整体是低迷的，然后出口不错，出口高增长，但是明年要麻烦，我们最近出口订单有所放缓，  
     
      最重要的是投资的下行压力。   
     
     从今年5月份、尤其是今年八九月份以来，我们房地产的销售以负的20%的速度在下滑，  
     
     还有基建，今年15号文清理地方的债务，所以基建也非常的低迷，所以这是经济下行的一个主要的原因。  
     
     比如我跟大家说一个数据，我们三季度的GDP增速大约是4.9%，已经跌破了潜在增长率的水平，  
     
     那么四季度，市场普遍预测是低于4的，大约是3.5~3.7之间，而且我认为到明年一季度都缓解不了，因为我们现在政策还没有去有有力的去对冲，只是说有一些信号；  
     
     比如说前一段、碳减排支持工具，还有最近专项债的这种发力，还有包括房地产调控也有所松绑，  
     
     在房住不炒和三稳的预期下，最近大家留意，你看像成都，对预售资金的监管做了调整了，而前段时间包括像央行等都提到，对房地产的合理融资需求也要开始调整，  
     
      据一家大型房产销售经纪公司高管介绍，按照现在这个形势下去，如果正常不调整，3~6个月，大部分民营房企现金流都要出问题。   
     
     所以说我们要稳增长，货币要开始宽松了，这是我要跟大家交流的第一方面内容。  
     
      这次货币宽松对哪些行业有利   
      支持新基建、新能源和数字经济；或适度松绑过紧房地产政策   
     
      那么第二个给大家分享一下，这次货币宽松对哪些行业有利？   
     
      简单跟大家说，我认为这次货币的宽松应该是两个方向，   
     
      第一个是定向的降息、降准、再贷款，给新基建、新能源和数字经济，这是第一个方向。   
     
      第二个方向，就是对于房地产过紧的前期这些政策、给予适度的松绑，   
     
     包括最近像哈尔滨，像成都等等一些城市，做出的调整应该都是方向。  
     
     稍微展开一下，新能源我跟大家说一下，  
     
     我们去年新能源 汽车 销售是100多万辆，今年前三季度我们就卖了210万辆，按照中汽协的预测、今年新能源 汽车 销售多少呢？300万辆。  
     
     300万辆什么概念？就中国一年乘用车的销售是2500万辆，也就是如果说，今年我们新能源 汽车 突破300万辆，整个的渗透率已经超过10%，  
     
     大家知道这个在工业品消费品领域有一个很著名的规律，当一个新的东西，它的渗透率超过10%，用户的习惯，产品质量开始进入一个爆发期。  
     
     所以，在未来中国新能源 汽车 的渗透率从10%~25%甚至到30%，将是一个快速的爆发期，可能会用2年3年不到5年的时间就能快速的实现。  
     
     而且更重要的是什么？  
     
     大家知道在这一次新能源革命当中，中国是有机会弯道超车的，  
     
     第一次能源革命，是蒸汽机的时代，英国超过荷兰成为世界的霸主。  
     
     第二次能源革命是内燃机的发明， 汽车 的大规模使用带来了石油、天然气战略性的上升。  
     
     我跟大家说几个70%，大家就可以了解为什么中国要发展新能源，这是一盘大棋。  
     
     第一个中国石油70%依赖进口，我们整个石油的消费里面，70%来进口，这是第一个。  
     
     第二个，我们进口的石油里面70%的贸易就要经过马六甲海峡，我们的能源安全的保障是一个很大的问题，  
     
     还有大家知道我们要双碳，我们现在的碳排放，绝大部分是这种传统的能源的排放，所以无论是从我们的能源安全、保护地球，包括中国要在这次新的能源革命里面起一个引领作用，都需要发展新能源。  
     
     更重要的是什么？中国新能源，包括光伏、风电，包括新能源 汽车 ，最重要的零部件、动力电池，我们都有自己的布局，都有自己的核心技术和旗舰企业，  
     
     这在世界上都是非常难得的。  
     
     但你要知道我们在传统燃油车时代，我们是失去了市场，也没有获得足够的技术，更重要我们没有品牌，但是在新能源 汽车 的时代，中国是有可能换道超车的，所以大家留意新能源我讲过一个观点，  
     
     第一，我们现在是一场新能源革命，谁能抓住这个机会，谁就将会在大国博弈当中成为抢占先机。  
     
     然后我们每个人、每个企业，包括我们做投资，到最后无非是顺势而为的，新能源的机会是未来5年到10年的机会，中间肯定会有波动，大家放心，绝对不可能一气呵成，但是并不影响它调整完以后再创新高，这是我对新能源的一个看法。  
     
      对于房地产的合理融资需求要给予满足，   
      也是稳增长重要一环   
     
      这次货币放松，第一个，国家这一次绝对不会再去大规模的去刺激房地产，刺激重化工业，刺激老基建，   
     
     这一次如果说要发力要支持的，一定是新基建、新能源、数字经济这些领域，还有就是信息消费这些领域，这就是我们这次货币宽松跟以前的不同。  
     
     第二个，我认为对于房地产的合理融资需求要给予满足，也是稳增长的很重要的一环。  
     
     如果我们现在的房地产的过紧的政策不做调整，我同意我那位朋友的判断。如果不做调整，再过三五个月，我们大部分民营房企业的现金流都要出问题了。  
     
     所以大家看，最近已经开始做了调整，成都在今天就发布了政策，  
     
      这个政策主要内容是什么？   
     
      放松对预售预售资金的监管的限制，也就是说，房企可以在一定条件下动用预售资金，来缓解现金流，来推动交楼这个工程，   
     
      而且协调金融机构给予重点企业开发贷展期、降息相关的利好政策，从而实现房地产的软着陆。   
     
     房地产是周期之母，10次危机9次地产，房地产最大的智慧就是用时间换空间，让它软着陆，不要让它硬着陆，硬着陆根本受不了，这是经济史上无数的经验教训，告诉我们的。  
     
      跟着人口流动去买房，   
      中国房价一定会经历分化的阶段   
     
     我们就接着讲房地产，然后系统的跟大家说一说房价的事，我对未来股市和房地产的看法。  
     
     房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融，大家知道这是我当时建立的一个分析框架，  
     
      后来我又把它通俗的说了一下，跟着人口流动去买房，   
     
      对明年、后年的房价怎么看？   
     
      房地产这个事儿，大家最根本的就是记住，要跟着人口流动去买房，   
     
      人口往哪里流动，哪个地方房地产就是繁荣的，就会有需求，房地产就有机会。   
     
     这个不仅是中国，美国也是这样，比如说我给大家举一个例子，你看这次美国两大海岸线的房价又创新高了，但是美国中部地区房价没动，  
     
     什么原因？  
     
     就是因为在过去的这些年，美国的人口从广阔的中部地区往两大海岸线迁移，  
     
     你看最近三亚，无锡过去这一年，杭州，包括像深圳房价涨了很多，  
     
     什么原因？  
     
     不就是过去这几年，人口在源源不断的往这些地方流入吗，  
     
     你看有的地方，像东北、西北的三四线城市在那趴着不动，什么原因？  
     
     是因为没有人口的流入，或者说人口在大量的流出，  
     
      有的朋友会问说房产税试点要来了，房价还会涨吗？   
     
      我就问你一个问题，美国也有房产税，日本也有房产税，对不对？英国有房产税，为什么该涨涨该跌跌？   
     
      所以说房产税短期有效果，长期没有效果，   
     
     而且房产税是决定房价的一个因素，决定房价的因素很多，我说的人口才是最根本的因素，  
     
     价格是供求的结果，所以说如果大家问说我对未来房价怎么看？大家就记住了，  
     
     跟着人口流动去买房，房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融，  
     
     中国人口流入的都市圈城市群和区域中心城市，在放长期维度看，5年、10年、20年一定跑赢通胀。  
     
     但是那些人口流出的地方可能就是漫长的阴跌，  
     
      人口流入地方的房子土地，我把它叫什么？叫硬通货。   
     
     大家注意了，中国房价一定会经历第二个阶段，  
     
     第一个阶段是普涨的阶段，那是中国城市化的初期，人口从农村到城市，所以说，大家看123456线城市房价都涨，  
     
     但是我跟大家讲，从60%以后，就城镇化率超过60以后，大家就记住一个词，分化，  
     
      未来中国城市一定是分化的，房价是分化的，   
     
     我给大家做一个大胆的预测，也是根据我们研究了国际上百年、各个国家的这个城镇化 历史 ，包括房地产 历史 ，大约只有20%的城市人口流入，房价长期上涨。  
     
     我们将会出现大约70%的城市人口流出，房价阴跌，大家拭目以待，  
     
      对股市不要太悲观   
      明年股市一定会风格切换，   
     
     对股票市场怎么看？  
     
     我对未来股票市场有这么几点看法，  
     
     第一。不用太悲观，  
     
     现在大家觉得要经济不好，为什么对股市不要太悲观？  
     
     大家记住了，我原来讲过一句话，在A股，股市是货币的晴雨表，  
     
     我们专门做了检验，如果说货币宽松的时候买股票，货币收紧的时候把股票卖出，你做投资跑赢大市的概率70%。  
     
      我觉得对明年的股市不必太悲观，为什么？因为我刚才跟大家讲了要稳增长，   
     
      新的一轮稳增长来了，未来货币要宽松了，货币要宽松，水位要上升，对不对？所以对股市过度悲观，没有必要，这是第一个判断。   
     
      第二个，明年股市一定会风格切换，   
     
     不要以为今年涨的明年会继续大涨，不一定。  
     
     明年涨的有一半跟今年的不一样，而且今年跌的比较惨的，不排除明年它翻身了，  
     
     所以说，你会看A股，它就这个特点。  
     
     大家做投资也要掌握科学的方法规律，而且保持理性和冷静，而且千万不要听着人云亦云说大家都来买，所以你也来买，你可能就买在顶部了，大家都不买的、跌的很稀里哗啦的，都跌得很便宜了，被错杀的，在长期来说反而可能会取得不错的收益。  
     
     所以，如果要给大家建议的话，三个建议：  
     
     一、如果说你要做投资，你还是要花点功夫，你要投资哪个行业，要花功夫研究，不能靠一时冲动做决策；  
     
     二、如果说我没有精力，我工作也很忙，对吧？我觉得交给专业的人士去打理。  
     
     买基金在长期是赚钱的，但是很多基民在短期都不赚钱，原因是什么？就是大家按照炒股票的方式来炒的基金，所以说我建议大家交给专业人士去打理，也要坚持长期主义。  
     
     第三，我就想自己投，最简单实用的办法，买什么？买三大硬通货，跑赢货币超发，跑赢通胀。  
     
     - 结语 -  
     

2. 任泽平：新一轮稳增长，货币要开始宽松了

 “大家留意我们的公共政策，最近还是释放出了非常清晰的信号，新的一轮稳增长来了，也就意味着未来的货币政策，包括房地产调控，包括财政政策，可能会变得对市场更加友好，对经济增长和就业更加友好。”
   “11月18号一次专家座谈会上，在这会议当中，指出我国经济出现了新的下行压力……要在高基数的基础上继续保持平稳运行，面临很多挑战，要做好六稳六保。三季度的货币政策执行报告，大家留意这次货币政策执行报告跟以前有什么不同。删去了管好货币总闸门和坚决不搞大水漫灌的表述，大家仔细品，仔细去理解。”
   “……按照现在这个形势下去，如果正常不调整，3~6个月，大部分民营房企现金流都要出问题。所以说我们要稳增长，货币要开始宽松了，”“未来股票有投资机会，其实房子也有投资机会，我不太赞同现在有些观点说，现在房子翻篇了，永远的没有投资机会了，我认为这个看法是错的。”
   这是经济学家任泽平，11月24日晚在线交流时表述的最新观点，他提醒大家留意两大重要信号，新一轮稳增长要来了。
   任泽平对未来房地产市场变化和投资机会也做出了分析，对于股市，他认为不用太悲观，新能源是长期机会，在调整后会再创新高，不过，明年的股市风格一定会有变化。
   以下为任泽平的精华发言内容。
    新的一轮稳增长来了 
   今天聊聊几个话题，一个，大家留意我们的公共政策，最近还是释放出了非常清晰的信号，就是新的一轮稳增长来了。
   新的一轮稳增长来了，也就意味着未来的货币政策，包括房地产调控，包括财政政策，可能会变得对市场更加友好，对经济增长和就业更加友好。
   第二个，我们最近做了一个问卷调查，说实话，虽然我们预计大家生三孩以上的意愿可能不高，但是投票的结果、还是大幅超出了我们预期。
   大约只有10%的人才愿意生三孩及以上，根据我们的问卷调查，大约有将近1万个人参与这个问卷调查，将近1/4、就是25%的朋友的投票结果就是一个都不生。
   而且我们最近也公布了一些新的情况，就是今年上半年，我们很多地方的新生儿的出生率再次大幅的下滑；我有一个判断供大家参考，就是中国的老龄化正在追日本，但中国的少子化有可能会比日本还要严重，所以说，我们真的是要该采取措施了。
   当然还有一个，就是站在现在的时点，大家可能关心股票房子这些投资问题，其实我跟大家讲，未来股票有投资机会，其实房子也有投资机会，我不太赞同现在有些观点说，现在房子翻篇了，永远的没有投资机会了，我认为这个看法是错的。
   那么，在讲大的判断之前，我讲两个重要的会议，两个重要的信息。
   一个就是11月18号一次专家座谈会上，在这会议当中，指出我国经济出现了新的下行压力，我把原文给大家说一下，要在高基数的基础上继续保持平稳运行，面临很多挑战，要做好六稳六保。
   什么意思？
   就是要稳增长，我做了20年的经济形势分析，我一听到这个词、听到这样的表述，我就知道了，要稳增长，然后，随后央行在最近这两天发布了一个文件，三季度的货币政策执行报告，大家留意这次货币政策执行报告跟以前有什么不同。
   删去了管好货币总闸门和坚决不搞大水漫灌的表述，大家仔细品，仔细去理解，我再把这两个信息给大家强调一下。
   第一个，在这个形势座谈会上，指出我国经济出现新的下行压力，要做好六稳六保，六稳就是稳增长、稳就业、稳外贸、稳投资等等。然后央行三季度货币政策执行报告，做了一个很重要的调整，删去管好货币总闸门和坚决不搞大水漫灌，这两个重要的信号，归纳起来两句话：
   第一，新的一轮稳增长要来了。第二个，货币不再像以前那么紧了，货币可以适当的松一松了。
    这是非常重要的信号，  新的一轮货币宽松或者说结构性的宽松要来了 
   大家留意这是非常重要的信号，那么，为什么这么说？
   为什么现在稳增长要来了？新的一轮货币宽松或者说结构性的宽松要来了？原因是，因为经济下行压力有所加大；经济是有自身的规律的，从复苏、过热、滞胀、衰退，周而复始，去年是复苏，今年上半年是过热和滞胀，现在是从滞胀往衰退进行转化。
   那么大家非常明显的看到，最近经济下行压力有所加大，我们现在正处在货币政策的转弯、慢转弯的阶段，还没开始轰油门，但是已经开始有预期了，希望大家留意。
   那么经济下压力来自于哪里呢？
   教给大家分析短期经济形势的一个办法，宏观经济形势分析，长期看供给，短期看需求，长期看供给，就是制度、技术、人口等等，这些都是慢变量，短期看需求，就是三大需求，消费、投资、出口，所以短期经济形势变化，大部分都是因为需求的这种波动所带来的。
   那么我们来看最近的需求上，消费整体是低迷的，然后出口不错，出口高增长，但是明年要麻烦，我们最近出口订单有所放缓，最重要的是投资的下行压力。
   从今年5月份、尤其是今年八九月份以来，我们房地产的销售以负的20%的速度在下滑，还有基建，今年15号文清理地方的债务，所以基建也非常的低迷，所以这是经济下行的一个主要的原因。
   比如我跟大家说一个数据，我们三季度的GDP增速大约是4.9%，已经跌破了潜在增长率的水平，那么四季度，市场普遍预测是低于4的，大约是3.5~3.7之间，而且我认为到明年一季度都缓解不了，因为我们现在政策还没有去有有力的去对冲，只是说有一些信号；
   比如说前一段、碳减排支持工具，还有最近专项债的这种发力，还有包括房地产调控也有所松绑，在房住不炒和三稳的预期下，最近大家留意，你看像成都，对预售资金的监管做了调整了，而前段时间包括像央行等都提到，对房地产的合理融资需求也要开始调整，
   据一家大型房产销售经纪公司高管介绍，按照现在这个形势下去，如果正常不调整，3~6个月，大部分民营房企现金流都要出问题。所以说我们要稳增长，货币要开始宽松了，这是我要跟大家交流的第一方面内容。
    这次货币宽松对哪些行业有利   支持新基建、新能源和数字经济；或适度松绑过紧房地产政策 
   那么第二个给大家分享一下，这次货币宽松对哪些行业有利？
   简单跟大家说，我认为这次货币的宽松应该是两个方向，第一个是定向的降息、降准、再贷款，给新基建、新能源和数字经济，这是第一个方向。第二个方向，就是对于房地产过紧的前期这些政策、给予适度的松绑，包括最近像哈尔滨，像成都等等一些城市，做出的调整应该都是方向。
   稍微展开一下，新能源我跟大家说一下，我们去年新能源 汽车 销售是100多万辆，今年前三季度我们就卖了210万辆，按照中汽协的预测、今年新能源 汽车 销售多少呢？300万辆。300万辆什么概念？就中国一年乘用车的销售是2500万辆，也就是如果说，今年我们新能源 汽车 突破300万辆，整个的渗透率已经超过10%，大家知道这个在工业品消费品领域有一个很著名的规律，当一个新的东西，它的渗透率超过10%，用户的习惯，产品质量开始进入一个爆发期。
   所以，在未来中国新能源 汽车 的渗透率从10%~25%甚至到30%，将是一个快速的爆发期，可能会用2年3年不到5年的时间就能快速的实现。
   而且更重要的是什么？大家知道在这一次新能源革命当中，中国是有机会弯道超车的，第一次能源革命，是蒸汽机的时代，英国超过荷兰成为世界的霸主。第二次能源革命是内燃机的发明， 汽车 的大规模使用带来了石油、天然气战略性的上升。
   我跟大家说几个70%，大家就可以了解为什么中国要发展新能源，这是一盘大棋。
   第一个中国石油70%依赖进口，我们整个石油的消费里面，70%来进口，这是第一个。第二个，我们进口的石油里面70%的贸易就要经过马六甲海峡，我们的能源安全的保障是一个很大的问题，
   还有大家知道我们要双碳，我们现在的碳排放，绝大部分是这种传统的能源排放，所以无论是从我们的能源安全、保护地球，包括中国要在这次新的能源革命里面起一个引领作用，都需要发展新能源。
   更重要的是什么？中国新能源，包括光伏、风电，包括新能源 汽车 ，最重要的零部件、动力电池，我们都有自己的布局，都有自己的核心技术和旗舰企业，这在世界上都是非常难得的。然后我们每个人、每个企业，包括我们做投资，到最后无非是顺势而为的，
   新能源的机会是未来5年到10年的机会，中间肯定会有波动，大家放心，绝对不可能一气呵成，但是并不影响它调整完以后再创新高，这是我对新能源的一个看法。
    对于房地产的合理融资需求要给予满足，  也是稳增长重要一环 
   这次货币放松，第一个，国家这一次绝对不会再去大规模的去刺激房地产，刺激重化工业，刺激老基建，这一次如果说要发力要支持的，一定是新基建、新能源、数字经济这些领域，还有就是信息消费这些领域，这就是我们这次货币宽松跟以前的不同。
   第二个，我认为对于房地产的合理融资需求要给予满足，也是稳增长的很重要的一环。
   如果我们现在的房地产的过紧的政策不做调整，我同意我那位朋友的判断。如果不做调整，再过三五个月，我们大部分民营房企业的现金流都要出问题了。
   所以大家看，最近已经开始做了调整，成都在今天就发布了政策，这个政策主要内容是什么？放松对预售预售资金的监管的限制，也就是说，房企可以在一定条件下动用预售资金，来缓解现金流，来推动交楼这个工程，而且协调金融机构给予重点企业开发贷展期、降息相关的利好政策，从而实现房地产的软着陆。
   房地产是周期之母，10次危机9次地产，房地产最大的智慧就是用时间换空间，让它软着陆，不要让它硬着陆，硬着陆根本受不了，这是经济史上无数的经验教训，告诉我们的。
    跟着人口流动去买房，  中国房价一定会经历分化的阶段 
   我们就接着讲房地产，然后系统的跟大家说一说房价的事，我对未来股市和房地产的看法。
   房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融，大家知道这是我当时建立的一个分析框架，后来我又把它通俗的说了一下，跟着人口流动去买房，对明年、后年的房价怎么看？房地产这个事儿，大家最根本的就是记住，要跟着人口流动去买房，人口往哪里流动，哪个地方房地产就是繁荣的，就会有需求，房地产就有机会。
   这个不仅是中国，美国也是这样，比如说我给大家举一个例子，你看这次美国两大海岸线的房价又创新高了，但是美国中部地区房价没动，什么原因？就是因为在过去的这些年，美国的人口从广阔的中部地区往两大海岸线迁移，你看最近三亚，无锡过去这一年，杭州，包括像深圳房价涨了很多，什么原因？不就是过去这几年，人口在源源不断的往这些地方流入吗，你看有的地方，像东北、西北的三四线城市在那趴着不动，什么原因？是因为没有人口的流入，或者说人口在大量的流出。
   有的朋友会问说房产税试点要来了，房价还会涨吗？
   我就问你一个问题，美国也有房产税，日本也有房产税，对不对？英国有房产税，为什么该涨涨该跌跌？所以说房产税短期有效果，长期没有效果，而且房产税是决定房价的一个因素，决定房价的因素很多，我说的人口才是最根本的因素，价格是供求的结果，所以说如果大家问说我对未来房价怎么看？大家就记住了，跟着人口流动去买房，房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融，中国人口流入的都市圈城市群和区域中心城市，在放长期维度看，5年、10年、20年一定跑赢通胀。但是那些人口流出的地方可能就是漫长的阴跌，人口流入地方的房子土地，我把它叫什么？叫硬通货。
   大家注意了，中国房价一定会经历第二个阶段，第一个阶段是普涨的阶段，那是中国城市化的初期，人口从农村到城市，所以说，大家看123456线城市房价都涨，但是我跟大家讲，从60%以后，就城镇化率超过60以后，大家就记住一个词，分化，未来中国城市一定是分化的，房价是分化的，我给大家做一个大胆的预测，也是根据我们研究了国际上百年、各个国家的这个城镇化 历史 ，包括房地产 历史 ，大约只有20%的城市人口流入，房价长期上涨。
   我们将会出现大约70%的城市人口流出，房价阴跌，大家拭目以待，
    对股市不要太悲观，  明年股市一定会风格切换， 
   对股票市场怎么看？我对未来股票市场有这么几点看法，
   第一。不用太悲观，现在大家觉得要经济不好，为什么对股市不要太悲观？大家记住了，我原来讲过一句话，在A股，股市是货币的晴雨表，我们专门做了检验，如果说货币宽松的时候买股票，货币收紧的时候把股票卖出，你做投资跑赢大市的概率70%。
   我觉得对明年的股市不必太悲观，为什么？因为我刚才跟大家讲了要稳增长，新的一轮稳增长来了，未来货币要宽松了，货币要宽松，水位要上升，对不对？所以对股市过度悲观，没有必要，这是第一个判断。
   第二个，明年股市一定会风格切换，不要以为今年涨的明年会继续大涨，不一定。明年涨的有一半跟今年的不一样，而且今年跌的比较惨的，不排除明年它翻身了，你看A股，它就这个特点。所以，如果要给大家建议的话，三个建议：
   一、如果说你要做投资，你还是要花点功夫，你要投资哪个行业，要花功夫研究，不能靠一时冲动做决策；
   二、如果说我没有精力，我工作也很忙，我觉得可以交给专业的人士去打理。买基金在长期是赚钱的，但是很多基民在短期都不赚钱，原因是什么？就是大家按照炒股票的方式来炒的基金，所以说我建议大家交给专业人士去打理，也要坚持长期主义。
   第三，我就想自己投，最简单实用的办法，买什么？买三大硬通货，跑赢货币超发，跑赢通胀。
   （转自 六里投资报）
   本文源自焦点 财经